Jens Siebert をフィーチャーした Web3 への投資の未来

Frontier3 のこのエピソードで

このエピソードでは、Jens は、経済学の専門知識と製品のバックグラウンドに基づいた彼の視点を Web3 の会話に提供します。 Jens は、Web3 の世界の経済的可能性の多くを概説しています。 Ray と Jens は、従来の金融機関が Web3 の世界で関連性を維持するために適応しなければならない方法と、「トークン化された株式」の概念に伴う多くのビジネス チャンスについて話します。

エピソードのハイライト

• 一部の業界が Web3 に適応して活用する準備ができている方法と、他の業界が追いつくために何をする必要があるか
• Web3が育む新しいビジネスモデルと企業構造
• 証券、債券、株式のトークン化、および最も恩恵を受ける企業
• ディープ テクノロジー、IP などのイノベーションに関する精選されたインサイトを受信トレイに直接送りたいですか? にサインアップ コネクテッド イノベーション インテリジェンス ニュースレター.

エピソードのトランスクリプト

レイ・チョハン： ようこそ、イェンス。 今日はあなたがショーに出演できることを本当に楽しみにしています。 今日の会話を始める前に、私たちはさまざまなうさぎの穴に落ちていたと思いますが、Web3 のうさぎの穴に落ちてしまうこれらすべてのリーダーと私たちがどのように話すかが常に魅力的であるため、あなたの背景とストーリーから始めたいと思いますそしてブロックチェーンと、この新しい太陽系内のすべて。 ですから、あなたのバックストーリーと、COO および共同創設者になった経緯をお聞きしたいと思います。 投資家DACH そして、Web3 の世界に焦点を当てている Jens.

イェンス・シーバート： 私を迎えてくれてありがとう、レイ。 喜んで。 ええ、今日あなたと Web3 について議論できることをとても楽しみにしています。 そして、ええ、おそらく簡単な背景です。 では、何が私をこのトピックに導いたのでしょうか。 私は長年、さまざまなシニア製品管理の役割でシニアとして働いています。 しかし、私の学歴はもう少し経済学であり、この 3 つを組み合わせると、テクノロジーに近く、経済にも強い関心を持っているため、WebXNUMX を深く掘り下げるのに大いに役立つと思います。 そうですね、私はロッテルダム経営大学院で修士号を取得しています。 今日おっしゃったように、私はインベスドールの共同創業者兼 COO です。 また、Invesdor はヨーロッパ大陸で最大のクラウドファンディング プラットフォームの XNUMX つです。 現在、フィンランド、ドイツ、オーストリアにチームがあります。

そして、クラウドファンディングの分野から来て、私たちはかなり長い間、仲介者の関与がほとんどない、またはまったく関与しないピアツーピアサービスに恋をしてきました. それが私たちのビジネスモデルの核心ですよね？ お金を求めている人々、投資家、企業を結びつけます。 それが早い段階で Web3 に触れた理由だと思います。 私の感覚では、文字通りピアツーピアの世界とバックグラウンドを持つすべての人が、初めて Web3 に触れるとすぐに恋に落ちるような気がします。 それはとても明白です。 また、Web3 がもたらす可能性を初めて体験したときは、なんとなく目を見張るような瞬間でもありました。

レイ： その文脈をありがとう、イェンス。 そして、それは興味深いです。 つまり、このポッドは LinkedIn で非常によく宣伝されています。 それは面白い。 特にLinkedInを見ると、私が多くの時間を費やしている場所であり、明らかにTwitterでもありますが、興味深いことに、LinkedInでは今でもそう感じています。コメント、人々は本当にそれを理解していません.Web1、Web2、Web3. ですから、舞台を整えてあなたの話を聞くだけでも、聴衆にとって非常に実り多いものになると思います Web1、Web2、そして Web3 の新しいパラダイムをフレーミングする.

イェンス： うん。 そう言ってよかったね、レイ。 ソーシャル メディア チャネルを調べると、同じような経験があります。 バーで友人と Web3 について話し合っても、まだ混乱が続いていますね。 そして、舞台を設定し、重要なマイルストーンと、インターネットとウェブが過去に経験した大きな段階の移行を歩むことは、ここで共通の基盤を持ち、そのトピックを深く掘り下げるための十分な理解を得るために非常に重要だと思います.

ですから、ウェブからではなく、インターネットから始めましょう。 多くの人が、実際に正しく整理するのに問題を抱えていることがよくあると思います。 ここでのインターネットとは何ですか、そしてウェブとは何ですか? つまり、インターネットとは、物理的なワイヤであり、ネットワーク プロトコルであり、コンピューターが初めて相互に通信できるようになったのです。 それは 60 年代、70 年代に始まりました。 覚えている人もいるかもしれませんが、当初は学術的かつ軍事的なバックグラウンドがあり、それが Web のプロトコルの基礎を築いたのです。

しかし、ウェブ自体は 90 年代初頭に登場したにすぎません。 そのため、最初に進化したインターネットと、1 年代初頭に登場した Web90 の間には大きな隔たりがありました。 そして、ウェブ自体は、インターネットから分離することが重要だと思います。それは、インターネット上のドキュメントおよびアプリケーション層として定義できます。 そして Web1 では、単純なページやその他のアプリケーションが許可されました。 おそらく Web1 の最も重要な機能は、インターネット上のさまざまなページのコンテンツを相互に接続できるハイパーリンクでした。

しかし、Web1 の主な特徴は… 読み取り専用コンテンツでした。 そこにページがありました。 情報を消費できます。 郵送やオンライン注文などの簡単なサブスクリプション サービスがいくつかありました。 Amazon は Web1 で始まったと言えますが、Web2 への強力なフェーズ移行を行いました。 しかし、多かれ少なかれ、Web1 で起こっていることはすべて、かなり静的であると特徴付けることができますよね? そして 2000 年代の初めに、Web2 によって、この全体がよりダイナミックになったと言えます。 そして初めて、ユーザーはコンテンツを読むだけでなく、書き込んで実際に交流することもできるようになりました。 ソーシャル コンポーネントが Web に参加しました。

そして、その後に続いたソーシャル メディア ブーム全体よりもさらに驚くべきことは、輸送とモビリティにおける Uber、Airbnb のようなモデルを考えると、これが文字通りまったく新しい市場とビジネス モデルをウェブ上で進化させるのに役立ったことです。住宅や休暇、そしてもちろんソーシャル メディアに関しては。 人々は実際に積極的に Web2 とやり取りし、参加し始めました。 つまり、それは日常的に私たちの周りにあります。 しかし、ここが重要なポイントだと思います.Web2、そしてますます多くの人々がこれに気付きました.2つの根本的な欠陥があると私は言います. そして、これが、WebXNUMX に関して私たちが現在使用しているほとんどのサービスとプラットフォームの根底にある広告ベースのビジネス モデルです。

そして、このビジネス モデルは、最初の瞬間に、Web2 のほとんどのサービスを貴重なものに見せかけますよね? あなたはその気持ちを持っています。 つまり、ここで Facebook や Twitter の購読料を払っている人はいませんよね? そして、あなたは「ああ、それはプライスレスなサービスだ」と感じます。 しかし、実際にはそうではありません。 私たちはデータと、私たちの特定の行動に合わせて本当にカスタマイズされた広告を提供するだけのインターネット上の企業や他の人々によって何らかの形で常に刺激を受けていることを受け入れているという事実を通じて支払います。ウェブ。 そして、ええ、私は Web2 のこの動的なコンポーネントが本当に、ええ、いくつかのエキサイティングな新しいビジネス モデルをもたらすのに役立ち、多くの点で世界を互いにより近づけたと思います。ええ、この大きな根本的な欠陥があります。ほとんどのサービスの根底にあるこの広告ベースのビジネスモデルによって推進されています。

レイ： ここで Web2 についてちょっと立ち止まってみましょう。これは今、特にこの 12 か月間、人々が Web2 時代を解体し、「ああ、ユーザーが製品になった。 それは間接的な奴隷制です。」 今では非常に攻撃的です。人々が Web2 と対話しようとする方法についての見出しのいくつかは、この種のエンド ユーザーにとっては良くないことです。ブロックチェーンとそのコンピューティング プリミティブ全体に関する多くのテクノロジの有効化により、私は今それを手に入れました。 . しかし、それは Web2 にとって意図しない結果だったと思いますか? 2005 年に物事が動き始めたとき、私は人間性の良い面を見るのが好きです。Web2 の主要なプロパティの所有に関与しているビッグ 2 は偶然の結果だったと思いますか? 彼らは本当にそれを意図したり、そのようになることを計画したりしませんでした. それは、WebXNUMX の自然な弧でそのようにうまくいっただけです。

イェンス： うん。

うん。 つまり、悪魔はそこにいますか、それともそうではありませんか? 右？ つまり、それは良い質問です。 少し言い換えてみます。 私は、2000 年代の初めに、Mark と他の人々がそこに座って、「データ モンスターを構築しよう」と言っていたこの暗い計画があったとは信じていません。 私はこのポジションを持っていません。 今日目にするほとんどの Web2 アプリケーションには、善意が見られます。 しかし、これは Web3 の変更点への良い移行であり、世界中のほとんどのユーザーが将来恩恵を受ける可能性があることは、Web 自体のもう 2 つの重要な特性を理解する必要があるということです。 これは Web2 開発全体にとって本当に重要であることが判明し、現在 WebXNUMX で見られるサービスのほとんどは、経済学で私たちが呼ぶものであることが判明しました。 自然独占. そして、この経済原理を早急に導入する必要があると思います。 自然独占とは、理論的に言えば、サービスを実行するための固定費が、追加のクライアントにサービスを提供するための変動費と比較して比較的高いことを意味します。

イェンス： これは最初のステップでは理解しにくいかもしれませんが、公共交通システムやポスチャ サービス、ガスや電気のネットワークを想像してみましょう。 これらはすべて、自然独占の良い例です。 鉄道網全体を構築するには、多額の投資が必要ですよね? レールが必要であり、ここではインフラストラクチャへの多くの投資が必要です。 ただし、レール、列車、駅などがあれば、列車で追加の乗客を輸送するのに文字通り追加費用はかかりませんよね?

そして、Web2 の巨大なプラットフォーム プロバイダーを調べると、同じ特徴がいくつか見られます。 アプリケーション全体とプラットフォームの現在の状態を考えると、Facebook の構築にはおそらくかなりの費用がかかりました。 ただし、追加のクライアントにサービスを提供しても、Facebook のコストはほとんどかかりませんよね? ここでの自然独占の問題は、名前がすでに示しているように、新しいプロバイダーがこれらの市場に参入するのが非常に難しいことです。 進化し、市場シェアの大部分を確保した巨大なプレーヤーが XNUMX つある場合、競合他社が参入することは非常に困難です。そして、これがどういうわけか、今日私たちが知っているように、Web の巨大なレベルの集中​​化につながったと思います。 要するに、最初のステップに悪意などはなかったと思います。 それは、ウェブ自体がどのように機能するか、今日の構造とシステムで観察できる、自然独占のこの基本原則によって推進される巨大な中央集権化への自然な移行でした。

レイ： うん。 ここでちょっと立ち止まって、つまり、私はあなたの意見に完全に同意します。 少し悪質になったと思うところもあり、本当に悪質だと言う人もいますが、たとえば 2011 年以降、ビッグ XNUMX プラットフォーム上に構築しようとしているビジネスがあったと思います。 たとえば、フェイスブックを見てみましょう。 しかしその後、Facebook は API を削除し、その顧客への直接アクセスを削除し、そのビジネスに広告や特定の料金の請求を通じてアクセスを許可し、プラットフォーム上で最初に構築したものを元に戻します。 ですから、コミュニティが本当に動揺した場所を見ることができます。 ユーザー生成コンテンツで貢献しました。 そして今、私はあなたのプラットフォームに勢いがあるので、あなたは私を引っ張っています。」 それはそれが少し熱くて悪質になったと私が言うところです。 同意しますか、イェンス？

イェンス： 完全に。 つまり、Web2 に進む前に、Web3 をもう少し詳しく見てみましょう。 そして、私は完全に同意します。 つまり、すべての大きなプラットフォームは、開発者や企業に対してどういうわけかオープンなエコシステムになったということです。 Google などによって導入された、エキサイティングな Web アプリケーションを開発するためのエキサイティングな新しいフレームワークがありました。 ウェブショップを Amazon に簡単に統合できる強力な API がありました。 つまり、エコシステムを構築し、大きなプラットフォームを中心にコミュニティを促進する傾向が常にありました.

ただし、基本的な経済的インセンティブ モデルと、たとえば Amazon ショップ API を管理するのは誰か、または Web アプリケーションを Facebook エコシステムに統合するために提供されるフレームワークを管理するのは誰なのか、最終的にはすべてプラットフォーム自体にとどまりました。 ? そして、今日の Web3 が人々が話題にするより関連性の高いトピックになり、それがより幅広い一般の人々の意見を形成するのを見ると、ええ、巨大な Web2 プラットフォーム、巨人が XNUMX つの選択肢を持つようになると思いますよね? 彼らは文字通り、より分散化された独自の企業構造と、コミュニティと対話するためのまったく新しい方法に向けて本当にオープンにすることができます. 私が思うに ジャック・ドーシー は、Twitter をより分散化し、中央集権化を緩和したサービスにすることに関して、このようなオープン性を持つ数少ない企業の 10 つかもしれません。 同時に、彼らには、コントロールを強化し、壁を築き、市場での地位と、過去15年から3年にわたって築き上げてきた資産を囲い込むという別の選択肢もあります。 そして、ええ、Web2 コミュニティ自体の内部で何が起こっているかを注意深く観察するだけでなく、巨大な WebXNUMX プロバイダーがこの開発に対してどのような反応を示すかを観察することは、非常にエキサイティングなことだと思います。 ときどき、これがさらにわくわくすることがあって、それが-

レイ： ええ、それは興味深いです。 うん。 これはとても楽しいポイントです。 Web3 に入る前に、ええ、Web2 の大きなジャガーノートのいくつかで時間を過ごし、彼らの Web3 への取り組みは興味深いものです。 ジャックを見ると ジャック・ドーシーがツイッターを正式に辞任、または今週初め、または先週の金曜日だったと思います。 彼は現在パーを担当しています。 そして明らかに、彼は Square でオールインするつもりですよね? これは本質的に、できれば Web3 組織です。 彼がSquareで何をしようとしているのか、ちょっとわかります ジャック・ドーシーがどのようにオールインしているのか、特にビットコインとライトニング・ネットワークとその周りの他のプロトコルのいくつか.

しかし、興味深いのは想像することです.ここで少しゲーム理論をプレイしています. Square は強力な支払いレール レイヤーであり、そのロードマップでは Web3 への大きなコミットメントがあり、ローンチしている製品のいくつかに関しては、まさに今のようなものです。 彼らがこの機会に真似をする現職者の 2 つであることがわかりますが、元々は Web2 の世界から来ています。 Square と Twitter の 3 つの資産を見ると、それらは古典的な Web3 です。 しかし、あなたがそのプレーをするなら、彼らが合併して協力すれば、彼は WebXNUMX のジャガーノートになる可能性があります. Twitterを見ると、率直に言って、Twitterが人々を狂わせるのはわかっていますが、それは素晴らしい製品です. それは素晴らしい製品です。 もしそれがあれば、それは WebXNUMX で大きな役割を果たしている古い警備員の XNUMX 人になる可能性があります。

イェンス： うん。

レイ： そして、その力であること、はい。

イェンス： うん。 つまり、完全に同意します。 そして、リスナーのために、Web3が実際に何であるかの基本原則に少し入る必要があると思います. しかし、私たちの現在の議論はとてもエキサイティングだと思います.

レイ： もちろん。 頑張れ。

イェンス： 組織理論全体、つまり企業やチームがどのように組織化され、Web3 開発全体が行われるかということになると、非常にエキサイティングなトピックだと思います。ある国に組み込まれている伝統的なヒエラルキー主導の組織が、より分散化された組織への移行を実際に行っています。 そして、Twitterと、ジャックが現在スクエアで行っていることは、この種の基本的な決定を下す必要があると思います。たとえば、ユーザー名など、Twitterの明確な資産の一部を実際にユーザーに提供する必要があります。それらをトークン化することで、クライアントとして、Twitter ユーザーとして、あなたの知的財産、あなたが別のプラットフォームで行ってきたことのすべての遺産と履歴を、別のプロバイダーに持ち帰る機会が常にあることを本当に実現します。どんな理由であれ、あなたはそれが正しい瞬間だと感じます. 必要な一歩だと思います。

しかし、もう一方は、同時に、巨大な組織にあなた自身の組織構成に変化をもたらしたり与えたりすることはまだないでしょう。おそらく基盤に変化し、組織内のヒエラルキーを下げようとし、本当にあきらめようとします。コミュニティ、そしてほとんどの場合サービスを使用する人々が実際に責任を負うことを可能にする何らかの形のインセンティブ モデルに変換します。 また、株主の議決権だけでなく、製品ロードマップや次に開発すべき機能などに直接的な影響を与えることができます。

本当に先見の明のある Web2 プロバイダーがその移行を行いたいのであれば、どういうわけか組織全体の設定を再考しなければならず、「どのような形式が正しいか」を実際に検討する必要があるのを見るのは、非常にエキサイティングなことだと思います。私のコミュニティと私の周りのユーザーを巻き込んで、私のサービスを本当にかけがえのないものにします。ええ、より広い公衆と社会にとって?」 また、ある時点で、これらの組織のほとんどが今日従う、主に株主価値主導の構造を本当にあきらめていますよね?

レイ： うん。 私はこれ以上同意できませんでした。 文字通り数秒で Web3 に移行しますが、おそらく 2 人か 3 人の古典的な Web3 プラットフォームのプレーヤーがその移行でうまくいくと思います。 あるに違いない。 もしそれがXNUMXつになるなら、それはジャック・ドーシーになるだろうと思う. いずれにせよ、彼はすでに WebXNUMX の価値を信じています。 彼は株価と彼の個人的な富がすべてではありません。 それは彼の生き方を見ればわかります。 もし私がどちらかの馬に賭けるなら、有意義なことをするのはおそらくSquareとTwitterでしょう。 彼らには規模とバランス シートがあり、Twitter には驚異的な視聴者がいます。 それで、それはXNUMXつです。 しかし、自然に WebXNUMX を模倣している別の業界は…

その定義については後ほど説明します。 ごめん。 この会話は少し話が逸れてしまいましたが、ここから先に進みたくありません。なぜなら、これは興味深い部分であり、うさぎの穴に落ちてしまったからです。しかし、実際に積極的に移行しようとしている大手ブランドを見ると、消費者に直接、つまりナイキを見ると、 ドイツのアディダス、あなたは彼らのすべての決算報告を見ます. 彼らの収支報告の大部分は、消費者向け直接取引と小売業者向け取引の比較であり、四半期ごとに彼らは市場に向けてデモを行おうとしており、私たちは消費者向け直接取引の収益に針を動かしています。はるかに優れています。 NFT を見ればわかると思いますが、最近ポッドに参加した Adidas のチーム メンバーが何人かいて、そのエピソードは、そのエピソードが記録される 24 時間前に間もなく公開され、Adidas は大きな発表を行いました。彼らがNFTの世界にどのように賭けられたか. 彼らはアディダス/メタバースを立ち上げました、私たちが参加していることを世界に知らせるだけです。

しかし、スポーツ ブランドやアパレル ブランドの興味深い点は、いずれにせよ、過去 3、21 年間、すでに消費者に直接販売しようとしているということです。それが未来だからです。 Web3、特に NFT はそれを促進する可能性があります。 それは再生され、消費者向けプランに直接供給されます。 XNUMX 歳のときに Adidas のスニーカーを XNUMX 組購入すると、物理的なアイテム、現実世界のアイテムを手に入れることができますが、そのアイテムにつながれていると、デジタル NFT とそれに付随するすべての機能を手に入れることができます。消費者ビジネスモデルへの直接に。 つまり、それが意味するのは、大きな遺産の現職者です。 ブランド内にNFT機能を構築するための内部的な政治的摩擦はあまりありません.XNUMX、XNUMX年前に消費者への直接販売に積極的に取り組むという企業戦略にすでに取り組んでいるためです. 自然に WebXNUMX に勢いをつけている業界は他にもたくさんあると思います。それが理にかなっているとすれば、スポーツ アパレルもその XNUMX つだと思います。

イェンス： 私はこれ以上同意できませんでした。 NFT のトピック全体を Web3 のより広い文脈に混ぜ合わせることも考えています。私にとって、Web3 は未来の非常に明るい絵を描くことができる巨大なパズルのようであり、NFT はこの非常に巨大なパズルの XNUMX つのピースになる可能性があります。その中で、しかし私は同意します。 この作品は、ブランド価値の高い企業やクラブになると、明らかに非常に重要になります. 文字通り、ブランド価値に多額の投資をしているすべての業界が、バランスシートと昨年の利益と最後の明細を調べ、ブランド構築活動に費やした金額を調べていると思います。 これが貸借対照表の大部分を占めている場合は、NFT が組織に関連するテクノロジであると明確に考える必要があります。その理由を簡単に説明します。

あなたのブランドへの投資、それがナイキであり、製品や大量生産品の販売を通じて、あなたのブランドへのすべての投資を間接的に収益化するだけです。 これは非効率な方法ですが、ブランド ストーリーのユニークな部分と、ブランドを中心に構築したすべてのものの部分的な所有権を許可すれば大幅に改善できます。そのため、Nike、Adidas などの巨大な既存企業が現在投資しているのを目にするのだと思います。この分野に急速に進出している理由は、これらのブランドが初めて実際に…これらの巨大ブランドのコンテキストでの NFT により、消費者との直接的なやり取りというまったく新しいアプローチが初めて可能になったからです。過去。

巨大なナイキ ストアで靴をカスタマイズしたことを覚えていますか?

レイ： うん。 私は覚えています。

イェンス： うん。 10～10年前の話です。 正確には覚えていませんが、あなただけのNikeを作ってください。 ここでNFTで現在観察されていることは非常に多いと思います。 XNUMX年前にそこで靴をカスタマイズして何をしたかのロジックと次のエピソード. 私たちは、過去にそこに築かれたブランド、主にエキサイティングなブランドを体験するユニークな部分に入ります.

レイ： うん。 何が面白いかわかりますか？ 退屈な促進剤ですが、重要です。 人です。 つまり、NFT 機能を採用しているすべての大手ブランドを見てください。 それは、取締役会の承認がすでに得られている D2C 戦略に影響を与えますよね? ですから、あなたはすでに大手企業と C レベルの賛同を得ています。 それを D2C 戦略に追加するのは簡単なことであり、中間管理職に適切な人材がいる場合です。

イェンス： 進化するメタバースのコンテキストでは、ブランド価値を収益化する唯一の製品かもしれませんよね? メタバースのコンテキストでは、実際の靴やセーターは必要ありません。 そこは本当に考えないといけないと思います。 今日、私たちがスクリーンの前でどれだけの時間を費やしているか、そして明らかに過去 XNUMX 年ほどの全体的なパンデミック状況によっても動かされていますが、このメーター全体と議論は、少し面倒なこともありますが、それは人生の自然な事実です。私たちは完全にデジタル化された環境の中で、ますます多くの時間を費やしています。 あなたは今ロンドンにいて、私はここフランクフルトにいると思います。それは普通の状況です。

メタバース社会のコンテキストで高いブランド価値を持つすべての企業にとって、NFT は文字通り、長期的にブランド価値を収益化する唯一のアプローチであり、同じことがアーティストや、評判やブランドを構築する他の多くの企業にも当てはまります。そして、その周りにビジネスモデルを設定しようとします。 メタバースのコンテキストでの D2C は、長期的には NFT ベースになるだけだと思いますが、今後数年間で何が起こるかを見て喜んでいるのは明らかです。新しい、驚くべきことが起こるかもしれません。その重要なポイント。

レイ： うん。 魅力的な空間です。 さて、Web3 では、明らかに Web2 をカバーし、Web3 に少し溶け込みました。少し興奮したからです。ただし、聴衆のために、Web2 から Web3 へのジャンプを定義できたら、実際に Web3 とは何ですか?

イェンス： ええ、確かに。 まず最初に、私たちが Web2 側のプラットフォーム ビジネス モデルにすばやく飛び込み、巨大なブランドや D2C モデルにも踏み込んだことは、なんと素晴らしい議論であったかを言わなければなりません。 ここでの Web3 とは、実際には何ですか? Web2 から来て、私たちは巨大なプラットフォームを持っていることが重要だと思います。 私たちは皆それらを知っています。 私たちはウェブ上で高度な集中化を行っています。 私たちは自然と独占について話しました。 これは、今日私たちが実際に目にする鉄道システムに少し似ています。 これらの巨大なプラットフォームがますます多くの市場シェアを獲得するのを見てきました。 また、プロバイダーとユーザーが明確に分離されていることもわかりましたね。 インターネット上には何十億ものユーザーがいますが、プロバイダーの数は比較的少なく、Web の初期の頃を思い出すと、それはすべて Hello World ページでした。

文字通り、誰が実際に Web のユーザーで誰が貢献者であるかを区別する機会はほとんどありませんでした。そこで Web3 とこの基本的な考え方の出番だ​​と思います。全体として、最初のステップの Web3 はアイデア、またはビジョンのようなものであることに注意してください。 これは特定のテクノロジーではなく、名前を付けられる特定のプロトコルでもありません。 新しい技術、主に分散化された技術により、私たちが今日知っているように、より分散化されたバージョンのウェブに変換できるようになるという考えであり、私たちがユーザーとしてデータの制御を取り戻し、どこにいるのかという考えです。また、使用しているサービスの制御も獲得しています。

それが Web3 のアイデアの核心であり、そこにある動き全体です。 どのように表現すればよいでしょうか？ Web3 の分割は、Web のグローバルな自由化と、現在市場で目にしている巨大な自然独占を打破するという一般的な考え方によって特徴付けられると言えます。ウェブ上でユーザーとの直接的なやり取りが大幅に増加し、サービスを提供する中央の仲介者と中央プラットフォームの関与が大幅に減少する設定です。

レイ： 理にかなっています。 では、Jens さん、Web3 の世界での日々の話に移りますが、投資家デッキで積極的に行っていることは何ですか? ビルダーとして、Web3 コミュニティーのどこで時間を過ごしていますか?

イェンス： ええ、良い質問です。 Web3 の全体像を狭め、もう少し背景を説明することも役立つと思います。なぜなら、Web3 全体が常に難しいからです。 私たちはそれをより大きな社会経済的変革の中で見なければならないと私は言います. Web3 は、まったく新しい形態のビジネス モデルを可能にする力を持ちます。すでに述べたように、組織と形態、およびそれらがどのように連携するかについて、まったく新しい形態が見られるでしょう。将来的にはそれほど重要ではありません。 ヒエラルキーにあまり左右されない、新しい形態の組織的コラボレーションが数多く見られるでしょう。そのため、私たち自身のビジネス モデルに Web3 を適用することになると、投資家が現在行っていることを理解することができます。

ここで例を挙げたいと思います。 私たちは北欧の中にいます。 先ほどお話ししたように、私たちはドイツ、オーストリアだけでなく、北欧、スウェーデン、フィンランド、スウェーデン、フィンランドでもクラウドファンディングを行っています。私たちのビジネスは主に、エキサイティングな成長企業の株式発行と株式ラウンドを組織することです。イギリスのリパブリックやシダーズをご存知かもしれませんが、それが私たちが北欧で行っているビジネスです。 それらの企業に株式を発行する場合、明らかにそれらの企業のほとんどは非上場企業ですよね？ 私たちは新株を発行し、投資家はそれらの企業に投資することを決定します。その後、所有者ポータルと呼ばれるサービスを利用できます。この所有者ポータルは、新しく生成された株式を登録するのに役立ちます。現在でも、それらを保持するための集中型データベースがあります。データ。

これで、Web3 を適用したいところまで来ました。 私たちは現在検討しており、実際に検討するだけでなく、すでに私たち自身の所有者のポータルを、投資ラウンドで発行する企業のすべての株式を分散型台帳のプラットフォームに登録することに取り組んでいます。 これを行うことで、投資家は私たちをプロバイダーとして、会社としてだけに頼ることができますが、文字通り、ある会社に10株投資すれば、公開元帳の透明性を確保できます。 このサービスにはアルゴランドを使用する可能性が高く、アルゴランドでの所有権を簡単に追跡し、投資を確認できます。 では、組織としての私たちにとってこれが何を意味するのか、次のステップに進みましょう。 明らかに、今日、私たちは株券の管理などのサービスを提供するように規制されています.

このサービスを公開元帳に反映するように変更した場合、私たち自身のビジネス モデルに対する規制要件を下げることができます。おそらく、私が保持している株主が登録したかどうかを監視するコンプライアンス担当者を 10 人も必要としないためです。集中型データベースは問題なく機能します。 私はサービスを社会化します。 私はそれを分散型の検証可能なインフラストラクチャに持ち込みます。 これを行うことで、私自身のビジネスモデルを合理化し、組織として、一方では効率性を高め、他方ではより効率的にする機会を得ることができます。私たちのプラットフォームは、個人的に良い投資をインストールするための正しいアプローチです.

レイ： わかった。 ここで一時停止しますが、興味深いのは、私が古典的なクラウドソースの Web3 ビジネスと呼んでいるようなものに Web2 機能を追加することで、人々が価値を解き放つことに迷うことがあるからです。 つまり、あなたが言っているのは、私たちの聴衆にとってもう3つのレイヤーXNUMXスマートコントラクトプラットフォームであるアルゴランドと協力しており、すべての管理、新株の発行、人々が新株の購入を実行できるようにしているということです。その WebXNUMX 分散型フォーム ファクタ内ですべてを共有します。 したがって、それがあなたの会社にとって直接的に意味することは、人件費、摩擦、管理コストの削減であり、ユーザー/顧客にとっては、より効率的で迅速かつ摩擦のない方法で会社に参加して株式を購入できることです。プラットフォームなので、ビーチに横になってスマートフォンで行うのは、より滑らかで簡単な方法であり、完了です. それが市場の本当の価値ですか？

イェンス： うん。 それは明らかに、ここでの長期的なビジョンであり、運用効率も合理化することです。 明らかに、私たちは規制された業界で取引しています。 したがって、最初のステップでは、ユーザーと投資家に透明性と検証可能性を追加すると言えます。 明らかに、私は当分の間コンプライアンス担当者を維持し、組織を構造化したままにしていますが、それについてフォローアップすることに完全に同意します.

レイ： 私はあなたの世界でこれをよく耳にするので、これは本当に重要です。 検証可能性を追加しています。 それはどういう意味ですか？

イェンス： ええ、つまり、過去には、私たちが規制された金融機関であり、ドイツ、フィンランド、オーストリアのさまざまな国の規制当局の継続的な監督下にあったことを知っています。 なぜそうなのですか？ ユーザーとクライアントの観点からは、国家当局によるこの継続的な監視が提供され、長期的には顧客保護が向上しますよね? 私たちのビジネスを監督する人がいて、ユーザーとクライアントが私たちのサービスを信頼できるレベルの信頼性を与え、私たちが特定の境界内と特定のルールセット内で取引していることを知ることができます.

しかし、この構造全体もそうである可能性があり、アルゴランドに設定している分散型株式登録簿に戻ります。実際のところ、発行しているすべての株式の検証可能で変更不可能な登録簿を提供しています。アルゴランドのような信頼できない分散型インフラストラクチャ上のプラットフォームを通じて、他にもたくさんありますが、これを行うことで、ユーザーは企業として私たちを信頼できるため、検証可能性の追加レイヤーを提供します。

彼らは私たちの事業活動を監督している国の当局に頼ることができますが、近道をしたい場合は、分散型台帳を見て、自分の所有物、所有権の位置、所有物を直接見て、そこに記録することもできます私たちがそれを変更することを不可能にする方法。 検証可能性とはそういう意味です。 明らかに、ここでの長期的な区分では、検証可能性を規制された組織から金融機関に移行する機会を持つことにより、今日では規制された金融機関であることが必要な方法で監督および監査される必要がなくなります。プロトコルレベル。 明らかに、私はコストを削減し、より効率的で合理化された運用モデルを設定できるため、最終的にはクライアントにとって再び有益な、より効率的な組織構造を設定するという長期的な目標を理解しています. 時々、人々が今日の伝統的なビジネスについて考えているように感じます。そして、ある日から別の日にブームが起こり、そこには Web3 組織があり、それらは週末に進化しました。 そうはならないと思います。

あなたが創業者、ビジネス リーダー、または管理職である場合、ほぼすべてのビジネス モデルで、分散型テクノロジを適用できる領域を特定できます。主に、ある種のトランザクションに検証可能性をもたらすテクノロジです。あなた自身のビジネスモデルを改善し、提供するサービスを改善するのに本当に役立ちます。さらに重要なことは、組織への変革への小さな第一歩を踏み出す組織としてのあなたをもたらすことです。私たちが前進している Web3 によって強化された経済と社会で競争力を発揮します。

レイ： わかった。 これが最初の動きですよね？ 要約すると、ステージ XNUMX です。私はあなたのやり方が気に入りました。なぜなら、それは長い週末には起こらないからです。 何年もかかります。 あなたは、つま先を浸し、分散化された機能を追加している多くの組織があり、顧客に、これは単なる強化された検証可能性と、所有権の追加の快適さとタイムスタンプ付きの完全な透明性にあると言っている. すべてを見ることができます。 何も改ざんすることはできません。

したがって、顧客として、あなたの会社の 75 つにあなたのプラットフォームへの投資に参加することになった場合、夜寝るときにすべてが船外にあるという追加の快適さを得ることができますが、わずかな弱気のケースを演じていることがわかります。規制当局は、それが私たちの仕事だと言うのではないでしょうか? 私たちはそのスタンプを押していますが、ブロックチェーンを使用していませんが、ブランドを持っています。私たちはその地域の消費者グループとして XNUMX 年間存在しています。 もういい。 彼らが参加するインセンティブは何ですか?なぜなら、あなたは彼らのコアバリュープロポジションをゆっくりと削り取っているからですよね? 彼らが実際に参加していない間接的なキックバックのような形はありませんか？

イェンス： つまり、長い目で見れば、あなたは正しいかもしれません。 ただし、この長期的なビジョンを持つように、暗号化された証明を通じてプロトコル層にインストールされた検証可能性に基づく完全にトラストレスな Web3 インフラストラクチャに移行する必要がある場合、今日私たちが知っている監督当局は不要になる可能性があることに同意するかもしれません。もう、こう言いましょう。 しかし、スマートコントラクトの実装を調査し、そこにある欠陥を特定しようとする、プロトコルの絶え間ない監視を提供する監督者がいれば、常に積極的な貢献と、いくつかの独立した機関からの明確な付加価値があると思います。トラストレスで完全に検証可能な分散型インフラストラクチャでさえも監視します。これは、そのインフラストラクチャ内の悪い動作を特定しないという単純な理由のためですが、実装のお金と単純な欠陥と同じです。

したがって、インフラストラクチャを監督し、実装レベルで高レベルの品質を確保することで付加価値を付加しようとする人から、長期的な付加価値が得られる可能性があると思いますが、それは今から 30 年後、あるいは 50 年後くらいのことです。知る。 日付を記入したくはありませんが、2021年に戻ろうとしており、主にドイツの規制当局で経験したことです。 そして、私はかなり興奮していました。 実際、今年のXNUMX月にドイツで新しい法律が制定されましたが、この法律は初めて、従来の証券債と資金を発行し、分散型台帳に反映できるようにすることを許可しました。

また、分散型台帳とは、許可された私的な台帳を意味するのではなく、実際の分散型台帳、つまり許可のない公的台帳を意味します。 そして、これはトークン化に関連するドイツのブロックチェーン空間の企業のエコシステム全体にとって大きな一歩であり、金融​​市場のコンテキストでのユースケースを実際に促進していると思います。 2019年にドイツ政府によって策定されたブロックチェーン戦略があり、金融​​市場のコンテキストでユースケースを検討するという明確な目標があり、私たちはそれをフォローアップしました. 私たちはドイツの財務長官と連絡を取り、ここで証券市場のインフラストラクチャに透明性と検証可能性の層を追加することで、長期的には市場全体が利益を得るという強力な議論を行うために本当に懸命に取り組みました。 .

中央集権型データベースに依存しない場合は、どこかが中央保管機関に保持されますが、証券市場に検証可能性と透明性をもたらす分散型インフラストラクチャに依存することになります。 そして、規制当局が相対的に、または現在の時代に協力的であると私が信じる最後のポイントは、それらの人々も自分たちを世界的な競争にさらしていると考えていることです. つまり、ドイツの立法者や規制当局もフランスに目を向けており、欧州連合全体として私たちは中国と米国に目を向けており、それらの人々のほとんどは、特に政治レベルで、長期的に機能している経済において理解しており、最も重要なことは、機能している金融市場はあなたの国の経済的繁栄に不可欠であり、次の世論調査に関しては票を得るためにこれが必要です.

そして、私は今でもこの種のインセンティブ チェーンを信じており、少なくとも過去数年間、ドイツの規制当局、ドイツの金融当局と定期的に話し合いを行っており、多くのオープン性と、この新しいテクノロジー レイヤーを取得する意欲を経験しました。また、新しい規制の文脈で検討されており、これが金融市場と金融システム全体を自動的に改善するのにどのように役立つかについても検討されています。

レイ： それは理にかなっている。 国際的な前提では、規制当局が前向きで革新的なアプローチをとっていることを表明するインセンティブがあることは理解できます。実行し、摩擦が少なくなります。 しかし、私は、TradFi 市場での Web3 の伝道者としてあなたが魅力的だと思うので、この全体像についてすぐに説明します。ヨーロッパではそれが容易ではないことを私は知っているからです。 しかし、それに到達する前に、これは将来を見据えたものであり、XNUMX、XNUMX 年後、基本的に、現在行っていることを見ると、所有権の分散型記録を作成しようとしているだけです。アルゴランドですが、本当の北極星は最終的に独自の流動性市場を作成することですか?

つまり、本質的には、人々がポジションを売買できる堅牢な流通市場を持っているので、その資産クラス、おそらくBラウンド、Cラウンド、まだ初期段階にある非公開会社が取引可能です。実際の株式所有権は Web3 上に構築されます。 つまり、まったく新しいものを解き放ち、この資産クラスまたは非公開会社にまったく新しい定義を追加し、人々が流動性を取引できるようにすることで、ゲームを本当に変えることができます。 多くのプレーヤーがこれをやろうとしているのを見て、私はいつも考えています。神様、北極星は基本的に、人々がいつでも好きなときにポジションを交換できる流動的な市場を作成することです.24日XNUMX時間、XNUMX日間オーストラリアのビーチで XNUMX 週間座っていることが、この種の実装の聖杯ですか?

イェンス： つまり、明らかに、クラウドファンディング スペースの誰もが流通市場のインフラに流動性を求めています。 それは文字通り現時点ではありません。 そして明らかに、トークン化と分散型インフラストラクチャの可能性は、投資家と一緒にビジネスを成長させることを決定した中小企業や成長企業にとって、流通市場のシナリオでこの流動性の問題を実際に解決するための、非常に新しくエキサイティングな新しい機会を提供します。 そして明らかに、これらの投資家は、私にはわかりませんが、ある時点で株式を売却するために生活状況が変化し、必ずしもIPOや会社がここで何らかの出口シナリオを作成するのを待っているわけではない場合、非常に重要な関心を持っています。 .

しかし、二次流動性市場のトピックを調べると、XNUMX つのことを分離する必要があると思います。 本格的な暗号空間を見ると、Uniswap やその他の 流動性プール DeFiは、今日すでに高度に分散化された効率的な流通市場インフラストラクチャを持っているというこの約束をすでに果たしています。 しかし、この DeFi エコシステム全体は、私がとても気に入っていますが、残念ながら、今日のほとんどのクライアントの問題を解決していません。 医療技術業界の伝統的な成長企業がフィンランドで私に近づいてきて、あなたと一緒にビジネスを成長させたいと言ったら、真剣なA資金調達ラウンドをどのように組織することができるかを考えてみましょう. 私が言っているのなら、私は間違ったパートナーです。これを完全にトークン化して、トークン発行のために流通市場の流動性をすぐに得るためにUniswap契約を設定しましょう。 数年後にはそこにいるかもしれませんが、今日、それは彼らにとって正しい解決策ではありません.

今日、私が彼らに提供できるのは、エキサイティングなことです。私たちは株式の提供を行い、それをトークン化できますが、それでも私は通常の投資家、KYC プロセスを持っています。 私は現場で定期的な支払いプロセスを行っています。 そして、これらXNUMXつの名前を付けるだけで、流通市場の流動性を実際に促進するトークンエコシステムに現在欠けているXNUMXつの主要な構成要素だと思います. まず、KYC プロセスを簡素化するレイヤー XNUMX で検証可能な ID が必要です。 KYC プロセスとは、AMR 規制によって受け入れられているプロセスを意味します。 そして、効率的な流通市場インフラに参入するためには、それを解決する必要があると思います.

そして第二に、広く受け入れられている安定したコイン、ユーロ指定、またはより優れたユーロ CBDC が必要です。 私のターゲット市場を見ると、本当にシームレスなユーザー オンボーディング、投資家が検証可能な ID を通じてオンボーディングする機会があれば、セカンダリ マーケットの機能が明らかに促進されます。 そして、流通市場取引で自律的な決済を可能にする決済通貨があり、レイヤー上、プロトコルレイヤー上、従来の支払い処理での所有権移転のこの面倒な同期プロセスを常に必要としない場合 [クロストーク 01:00:10 ] 支払いシステム。

レイ： すべてがつながっていなければなりません。 統一された 3 つの場所に配置する必要があり、どのように機能するかがわかります。 それは面白い。 私はそれを見る。 つまり、それらのビジネスはトークンベースのビジネスではありません。 私はあなたのプラットフォームでそれらのほとんどを推測しています.XNUMXつかXNUMXつを得るかもしれませんが、それは一般的な株式ベースのビジネスです. しかし、そのエクイティをトークン化し、オフランプのない場所にステーブル コインを取り付けることができれば、すべてが XNUMX つの WebXNUMX エコシステムで行われます。

イェンス： 完全に、完全に。

レイ： …グローバルな流動性、グローバルなアクセス、より多くの柔軟性を可能にし、より多くの参加者を獲得できます。 人々がポジションを出し入れするような最初のクレイジーな時期があるかもしれません。 だから、そのカテゴリーは私が魅力的だと思います。 ありがとうございます。 素晴らしい概要があります。

イェンス： しかし、レイ、私はすぐにそれをフォローアップする必要があります。なぜなら、株式のトークン化は私が同意するエキサイティングなトピックであり、私たちはそれに取り組んでいるからです。トークン化された経済への素晴らしい第一歩です。 しかし、テーブル上の可能性は、はるかに大きいです。 もう一度、私たち自身のビジネスモデルの例を挙げましょう。 自社の株式を会社としてトークン化するだけでなく、実際にそれを実現していると想像してみてください…今日、すでに700人以上の株主がいます。 だから私は幸せです。 私たちは、少なくとも株主構造においてはすでに強力に分散化されていますが、会社の純粋な所有権を超えた、完全なトークン経済が付随する投資家トークンを持っているとしましょう。

たとえば、次のエクイティ資金調達ラウンドを行うエキサイティングな会社を連れてきた場合、ウォレットに割り当てられたコミュニティ トークンの一部を追加で取得できます。 これもまた、営業活動全体を何らかの方法で分散化するためのステップになる可能性があります。 私は現在、私たちのプラットフォームを通じて資金を調達している企業に対して、詳細なデュー デリジェンス プロセスを行っています。 弁護士や金融アナリストが関与するこの DD プロセスを作成し、それらのテストをコミュニティに配布し、それらのテストをコミュニティ トークンで再度補うことができます。 そして、この全体的なアイデアに従って、より全体的なトークン経済を検討し、考えれば、ユーザー、コミュニティ、および会社のエコシステム全体のより多くの関与を生み出すことができます。ビジネスモデルや企業の具体的な状況、解決したい問題などに合わせて。

しかし今、私たちのビジネス モデルの 100 つの例を挙げました。ほとんどすべてのビジネス モデルで、現在内部化されている同等のタスクを特定して、外部化してコミュニティやユーザーにもたらすことができるとほぼ XNUMX% 確信しています。適切なインセンティブ構造を導入した場合。 そこで必要になるのがスマートトークンエコノミーであり、そこが重要なポイントだと思います。 私はピア ツー ピアから来たと言いましたが、ピア ツー ピア、ピア ツー ピア ウォレットから来たすべての人は、最初は楽観的すぎたのかもしれません。コミュニティへの優れたサービスを促進する方法は、どういうわけか高く評価されます。

ただし、問題は集中型構造に比べてピア ツー ピアが常により複雑であり、不利な点があります。これは、ほとんどの場合、リソースが失われ、効率的な意思決定プロセスが失われ、ピア ツー ピアの一般的なアイデアが登場したときには、これらすべてが整っていなかったからです。上。 そして、分散型テクノロジー、そしてさらに重要なことに、優れたトークン インセンティブ モデルを通じて初めてインストールできるスマートなインセンティブ レイヤーにより、ピア ツー ピア ビジネス モデルを、集中型ビジネス モデルと比較して良い競争状況に導くことができると思います。 だからこそ、スマート トークン エコノミーを通じて展開できるインセンティブ構造全体が、非常にエキサイティングなトピックだと思います。 暗号証明などの新しいテクノロジーに加えて、今日私たちが目にする多くのビジネス モデルの長期的な移行を実現するには、これら XNUMX つを実際に連携させる必要があると思います。

レイ： 理にかなっています。 さらに詳しく説明すると、独自の Invesdor DACH トークンをローンチする場合、これは完全に理にかなっていますが、そのトークンの価値は、基本的に、投資されたすべての企業へのインデックス エクスポージャーです。トークンホルダー？ それはあなたが持っているビジョンですか、私がトークンを保持している場合、私はあなたの会社内のすべての会社へのインデックス付きエクスポージャーを持っていますか?

イェンス： 私はそうは言いません。これは、私たちのプラットフォームを通じて資金調達を行うすべての企業にも投資されることを意味するからです。 今日はそうではありません。 そしてこれは、トークン化されたファンドがほぼ常に存在することになります。 つまり、スタートアップ企業のエキサイティングなポートフォリオに投資するようなものです。 つまり、それも考えられるかもしれませんが、私のアプローチまたは投資家のビジョンでは、そのトークンは、必要なインフラストラクチャ全体と、インフラストラクチャの価値のようなものを反映するトークンの XNUMX つになるでしょう。私たちのプラットフォームを通じて資金調達を行ってくれる良い企業を最初に獲得する必要があり、それらの企業のために慎重なデューデリジェンスプロセスを行い、素晴らしいキャンペーンと資金調達を行い、ロードショーも行います。たとえば、そのトークンの投資家である私にこのように呼べば、投資を通じてインパクトを与えたいエキサイティングな企業と投資家を効率的な方法で結び付けるために必要な、このインフラストラクチャ全体の本質的な価値をより反映したものになります。

レイ： わかった。 理にかなっています。 これは、構築したネットワークに追加する生産性機能のようなものです。 とても素晴らしい。 そのコンテキストに感謝します。 全体像を見てみると、これは興味深いことです。明らかに、あなたは北欧地域で働いており、ドイツで働いています。明らかに、ヨーロッパでは、心と心を勝ち取る教育であり、トラッドファイアでランプで組織化しようとしていることを私は知っています。伝統的な金融機関の場合、そこに時間を費やすことはありますか?

あなたは明らかに Web3 運動に積極的に参加していますが、TradFi が Web3 を取得し、来年これを実行するという点で、私たちがどこにいるのかをよく理解していますか? 北米では物事が急速に進んでいるように見えるため、伝統的な TradFi 銀行がすでに来年の準備を進めています。 伝統的な金融機関が Web3 機能を追加するという点で、北欧とドイツの Jens さんの状況はどうなっていますか? 基本的なカストディ サービスのようなものか、それともより深いものか、現在はどのようなものですか?

イェンス： ええ、良い質問です。 つまり、私は現在フランクフルトにいて、ここで伝統的な金融の友人や人々を訪ねています。私たちは過去2017年間、分散型テクノロジーを自社のビジネスに適用することに関して、伝統的な金融に優れた知識移転をもたらすために懸命に取り組んできました。そしてサービスモデル。 そして、私がドイツ市場で観察していることは、最初は関連性がなく、無視しましょう。これは単なるトレンドであり、詐欺であり、今後も続くでしょう. そして、この種のものは18年、'XNUMX年に終わったと思います. そして、最初に検討したのは、これは定着する新しいテクノロジーであり、それに対処する必要があるということでした。 その後、いくつかのプロジェクトを販売している大手コンサルティング会社にとって、おそらくXNUMX年かXNUMX年は良い年でした。銀行のデジタルへの取り組みとブロックチェーン戦略を定義しましょう.

そして彼らのほとんどは、彼らはこれを実際に導入する方法を本当に知っているだろうし、それらの戦略的アイデアに基づいて実際のアプリケーションを構築することは、おそらくコンサルタント会社にとっては良い売り物でしたが、従来の金融自体にとってはそうではありませんでした. そして今日私が観察したことは、少なくともドイツ市場では、デジタル資産の規制の枠組みが出現し、ますます正式なものになると見ているため、真の移行が来ているということです. ドイツでは規制された金融サービスである暗号保管サービスがあり、今日の時点でドイツで規制されている金融サービスである暗号株登録を管理しています。強力な資産管理ビジネスを実行して、最初のステップで主に仮想通貨のカストディを実際に詳しく調べていると思います。 これは、銀行の観点からも理にかなっており、私たちは何十年にもわたって機関投資家や個人顧客の信頼できるカストディアンまたはカストディ パートナーであり続けてきました。 私たちが築き上げてきたこの信頼を、デジタル資産の世界にも持ち込みましょう。 ですから、それは賢明な動きだと思いますが、現実にも直面しましょう。 本格的な仮想通貨カストディ ビジネスを構築することを決定した場合、それは単にコンサルタントにサポートしてもらうことだけではありません。 あなたは本当に…銀行は今採用しています。 彼らはチームを構築しています。 ほとんどの銀行は、通常、デジタル資産の責任者 XNUMX 人から始まり、上級管理職にブロックチェーンを説明するいくつかのフォークがありましたが、今では、トピック全体が銀行のより多くの運用部門に移っています。 リスク管理部門、銀行業務、銀行の技術部門での採用が増えているのは、このテクノロジーが定着し、当社の全体的な運用モデルに影響を与えることを認識しているためです。

それは、私にとっては、今日の採用を通じて見られる前向きな発展であり、XNUMX年後に何をするかを策定しようとする高レベルのパワーポイントスライドがあるだけではありませんが、それは現在進行中の真の投資であり、明らかにいくつかのエキサイティングなことでもあります従来の銀行や資産運用会社との、分散型スペースのフィンテック企業や組織とのコラボレーション。 私が信じているのは、強みを組み合わせて知識共有を改善し、昔ながらの銀行タワーにも分散型テクノロジーの良い言葉を広めるための正しいステップです。 私たちにできること。

レイ： Jens さん、これは大きな進歩です。あなたは、この移行を提唱し、鼓舞しようとしているコミュニティ メンバーの 1 人だと思います。 来年の第 2 四半期と第 01 四半期には、[DUC 14:32:XNUMX] 内でいくつかのビッグ ネームが登場し、北欧がローンチし、デジタル資産の管理がある小売サービスを正式にローンチすると想定するのは公平でしょうか。光利回りの提供形態。 来年の上半期にはそれが見えますか？

イェンス： うん。 ここは少し分けるべきだと思います。 暗号法定通貨、ランプアップなどのサービスを探すと思います。 個人顧客向けの仮想通貨取引を検討すると、大規模なオンライン ブローカーとチャレンジャー バンクが、小売側でこれらのサービスを提供する最初の企業であると考えられます。 それで、 N26 は 800 億という巨額の資金を調達した直後 ラウンドは、米国市場を離れた後、暗号投資、直接暗号投資の機会、および保管を提供することが戦略の中核になると発表しました。 現在はヨーロッパに焦点を当てており、そこでデジタル資産機能を設定しています。 Bitpanda が現在、伝統的な金融に取り組んでいることは知っています。 私がよりエキサイティングだと思うのは機関投資家側です。 ドイツ市場で最大の 20 のデポ銀行を調べると、大金はファンド業界と機関投資家側にあり、ドイツの最大の 20 のデポ銀行のうち、保管資産に関しては、彼らは次のことを表しています。総市場シェアの 99% がここにあります。 10社は現在、仮想通貨カストディライセンスの申請プロセスにあることを発表しました。 さらに XNUMX 社がライセンスの申請を検討していると発表し、XNUMX つか XNUMX 社は応答しませんでした。 これはこの調査の画期的な結果だと思います。機関投資家向けのカストディアン サービスに関しては、伝統的な金融市場の文字通り半分が仮想通貨カストディ サービスに移行していることを示しているからです。ドイツの BaFin で新しいライセンスを取得し、これは世界中のすべての規制当局に当てはまります。これは、組織への多額の投資を意味します。

これは、サイト プロジェクトのように行うことではありません。 そのためには、チームを編成し、通常は新しい MD を採用する必要があります。これは、通常、設定している子会社で行うためです。それは、新しいプロセスを定義し、新しい IT プロバイダーをオンボーディングすることです。 これらは、多くのリソースの割り当てを必要とする重いプロジェクトです。そのため、2022 年を非常に楽しみにしています。主に機関投資家側で見られるものと、伝統的な銀行やカストディアンがその側で提供するものです。

レイ： それは面白い。 そのため、組織内の大企業の 50% が、申請を行ったと発表しています。

イェンス： ええ、それを考慮してさらに25。 私はこれを持続可能なトレンドと呼んでいます。

レイ： 素晴らしい。 それで、それはどこにつながると思いますか？ 明らかに、彼らは何らかの形で財務管理機能を提供し、ドイツの素晴らしい中小企業をすべて手に入れました。 そこにはいくつかの素晴らしいものがあり、世界中の誰もがそれらの隠された宝石について知っていますが、それは彼らが提供しようとしているものですか? バランスシートに多額の現金を保有している可能性のある多くの企業にとって、何らかの形の利回り商品であり、明らかにそのお金は購買力の観点から溶けています。 では、この資産クラスへの最初のエクスポージャーとその種のオンランプを可能にする上位 XNUMX つのデジタル資産と言うのは、エントリー レベルの利回り提供またはエクスポージャーのフェーズ XNUMX ですか? 来年のドイツはこんな感じ？

イェンス： うん。 20 つの一般的な傾向が見られますが、おそらく最初の傾向は、機関投資家の側に目を向けると、現時点でドイツ市場で見られる最大の傾向であると思います。機関投資家は通常、ファンドを通じて投資します。 そのため、彼らはファンドを設定しているか、ファンドに直接投資しています。 それが巨大な年金基金、生命保険などであり、最近ドイツで既存の法律が更新または変更され、オルタナティブ投資ファンドは総投資額の最大 XNUMX% をネイティブの暗号資産に割り当てることができるようになりました。

明らかに、これは市場に関連する新しいニュースです。なぜなら、既存のファンド構造が現在可能であるため、おそらく少しの割合を得ることができますが、総資産の最大 20% を仮想通貨に直接投資したい場合は、明らかにカストディアンとオルタナティブ投資ファンド マネージャーと現在、業界全体が暗号資産への再配分を可能にするための構造とプロセスを適応させ、構築しています。これは、かなりの量の機関投資家の資金が実際に暗号資産に流れ込むのを見るのにも役立つと思います。 それは市場を助けるだけでなく、それらのプロジェクトが成長し続けるのを助けるので、私が非常にエキサイティングだと思うこと. だから、それは一つの大きなトレンドであり、もう一つのトレンドだと思います[クロストーク 01:21:07]

レイ： … 聴衆のために要約します。 これはまさに伝統的な資本配分方式であるため、年金基金やソブリン レベルのファンドは現在、最大 20% の配分を行うことができます。

イェンス： はい。

レイ： オルタナティブ アセットのバケット内では、そのバケット内でデジタル アセットが中心です。

イェンス： ええ、それはデジタル資産に最大 20% のすべてのオルタナティブ投資ファンドであり、それは… ええ、私が言ったように、ドイツから暗号通貨への機関資金の大幅な流入を見るのに役立つ、ここでもまったく新しい機会を提供します。 うん。 これは私が現在ここドイツで見ている主要なトレンドの XNUMX つであり、XNUMX つ目は実際には証券のトークン化です。大規模な機関投資家の典型的な投資戦略を調べてみると、わかりませんが、私たちのポートフォリオの数パーセントが暗号資産に直接投資されています。 残りは通常、有価証券、債券、株式で販売されます。 そして、私が言ったように、今日のドイツの新しい法律は、債券をトークン化することをすでに許可しています。 したがって、従来の金融業界もこれを詳しく調べています。 現在、暗号資産への直接投資を許可する準備を進めていますが、同時にトークン化された証券を提供できるようにするために必要な手順も行っています。暗号資産のカストディアン インフラストラクチャをセットアップすると、同じインフラストラクチャも機能するからです。ほとんどの場合、トークン化された資産の場合。

レイ： わかりましたので、それを一時停止します。これは興味深いものです。 そのため、従来の資産クラス、証券、従来の債券の一部をトークン化されたフォーム ファクターでトークン化すると、そのトークン化されたフォーム ファクターを担保として使用してデジタル資産市場に展開できます。 それはあなたが説明していることですか？

イェンス： それはもっとそのようなものです... 明らかに、今日、機関投資家の資金のほとんどが明らかに伝統的な資産に投資されています。

レイ： うん。

イェンス： また、巨大な年金基金や生命保険会社など、よりリスクを嫌う機関投資家を調べると、ほとんどが債券商品である債券に割り当てられています。 私が言ったように、今日の債券はドイツでトークン化できます。 特にトークン化された債券の多くは見られません。大型株の企業では見られません。なぜなら、彼らは現時点では、ブックランナー、投資銀行を持って、債券を発行する従来のセットアップにまだ満足していると感じているからです。伝統的に証券を発行し、証券市場のインフラストラクチャを通じて配布し、法定通貨をより手頃な価格にすることを信頼しています。

また、彼らはここで従来の金融市場インフラストラクチャを引き続き使用することでリスクが低いと関連付けていますが、小規模な企業です。最近、ドイツのプラットフォームを通じて資金調達ラウンドを行った企業の XNUMX 社のセキュリティをトークン化しました。 これは中小企業の場合で、この新しい機会を実際に利用して、従来の債券を使用して借り換えを行うのではなく、トークン化された構造を使用することがより一般的になります。 最初のステップでのトークン化は、ほとんどが中小企業の側で採用されると思います。そして、それらがドイツの産業とドイツ経済のバックボーンであることは誰もが知っています。 、トークン化を通じて、従来の銀行融資への依存を減らし、資本市場へのより優れた効率的な直接アクセスを得るより良い機会を獲得します。

ここで提供されるトークン化は他にありません。 債券を発行するためのより簡単で効率的で合理化されたアプローチを提供します。1 万または 1 億の債券を発行する場合、構成方法と、発行量全体に対する発行方法はそれほど重要ではありません。 それはいくつかのベーシスポイントの上下ですが、実際には問題ではありません。 しかし、総額 1 万ユーロまたは 2 万ユーロの証券または債券を発行するだけの場合、ストラクチャリング コストと流通コストがすぐに関係するようになり、トークン化と、より効率的なストラクチャリングおよび流通アプローチへの依存が最大のメリットをもたらします。 . だからこそ、当初は大部分が中小企業が、債券や有価証券のトークン化に伴う機会から最も恩恵を受ける企業になることを嬉しく思います。

レイ： 素晴らしい。 ですから、北欧とドイツで物事が急速に進んでいるのを見るのは素晴らしいことです. まとめとして、Jens、今日は非常に多くのエキサイティングなポイントを取り上げて申し訳ありませんが、来年とその先の年に向けて、全体像として、Web3 の何があなたを本当に興奮させますか? あなたが注意深く見守っていて、本当にあなたを元気づけているものは何ですか?

イェンス： うん。 これまで非常に多くの金融トピックについて議論してきたので、DeFi CeFi トピックからすぐに始めることができると思います。 2022年に私が期待しているのは、DeFiと従来の金融への採用が見られることです. 規制当局が登場し、デジタル資産の規制の枠組みを形成しています。 ただし、これが2022年かそれ以降になるかはまだわかりませんが、従来の金融で見られるこの採用全体がDeFiに移行しているため、CeFiとDeFiの間で何らかの衝突と対立が起こると予想しています。方向性は常に… それはまだここに仲介者である銀行があり、規制されているという古いアプローチに従います。 規制の枠組みは調整され、テクノロジーはある程度分散化されていますが、DeFi の完全なアイデアにはまだ従っていません。

私たちはこの移行を見ており、それら2022つはお互いに近づいていると思いますが、それらが3つになることは決してないと思います。次のステップは何ですか。これは、伝統的な金融がDeFiに対して多くのロビー活動を試みる瞬間でもあると思います。もう少し、そこで議論が熱くなっていること。 したがって、これは DeFi CeFi 側で期待しているものであり、いつか、おそらく 3 年にも実現すると思います。 2022年にはおそらく大量採用には至らなかったが、少なくともより広く採用されるようになったWebXNUMXアプリケーションを実際に促進するいくつかの巨大な機能と可能性を備えたレイヤXNUMX。

私が主に調べている分野は、誰もがすでに NFT を調べているので、そこまで調べる必要はありません。毎日のようにやっていますが、分散型アプリケーションとコレクションの全体的な概念がどこにあると思いますか?そして、メタバースの全体的なアイデアと、それらが最初に適用される全体的なWeb3ビジョンのすべてのコンポーネントは、ゲーム業界にあると私は予想しています.新しい技術の。 採用に至る最初のステップで必ずしも最高のユーザーエクスペリエンスを必要としないという観点から、あなたはハンサムで優れたユーザーベースを持っています.

そして、それはデジタル空間で生活し、行動することに慣れているコミュニティです。たとえば、... 私たちは 10 年前に eBay で World of Warcraft Gold を取引しました。 それはコレクションの全体的なアイデアであり、デジタル資産を持つこともこのコミュニティにとって非常に自然なことです。そうです、いくつかのエキサイティングな機会がそこにあると信じているので、ゲーム空間での分散型テクノロジーの採用が増えることに本当に興奮しています。大量採用が最初に来る可能性のある分野の2022つであり、それがXNUMX年への私の見通しだと思います.

レイ： ええと、イェンス、今日あなたがいてくれて本当に良かったです。 私たちの聴衆のために、人々はどこであなたを見つけることができますか? Twitter、LinkedInですか？ 人々が手を差し伸べるのに最適な場所は?

イェンス： ええ、Twitterで私を見つけることができます。 それはファーストネーム、ラストネーム、Jens Siebertです。 しかし、LinkedIn でも私を見つけることができます。 私はそこでも非常に活発に活動しており、前述したように、伝統的な金融規制当局と連絡を取り合い、実際にそれらの橋を架けようとしています。 LinkedIn は、分散型コミュニティに参加するだけでなく、既存の企業と連絡を取り合い、ユーザーがより分散型の Web に移行する方法について話し合うためにも最適な場所です。彼らに属する資産、彼らが使用しているサービスの透明性と検証可能性を実際に持ち、おそらく最初のステップでそこにあることを意図していなかったベースベースのビジネスモデルに取り込まれないようにするためですが、実際にはそこにあり、私は持っています次の成功に向けて適切なツールを手に入れたのは初めてのことであり、私の観点からは、ウェブで必要な顔の移行が可能であり、これが遅かれ早かれ実現することを非常に楽しみにしています.

レイ： 私もあなたと同じ気持ちです。 ええと、イェンス、あなたがいてくれて最高でした。第 XNUMX 部をやりましょう。願わくば夏に、友よ、願わくば来年話しましょう。

イェンス： レイ、私を迎えてくれてありがとう。 乾杯。 さよなら。

レイ： バイバイ。